Credit Guarantee and Investment Facility (CGIF) เป็นองค์กรระหว่างประเทศที่ จัดตั้งขึ้นในปี 2010 โดยการสนับสนุนของธนาคารพัฒนาเอเชีย (Asian Development Bank: ADB) และความร่วมมือของประเทศสมาชิก ASEAN+3 โดยได้รับการสนับสนุนเงินทุนจาก ADB (15.54%) จีน (29.60%) ญี่ปุ่น (29.60%) เกาหลี (14.80%) และกลุ่มประเทศสมาชิก ASEAN (10.46%) รวมมูลค่า 1,158 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทั้งนี้ CGIF ได้รับการจัดอันดับเครดิตระดับสากลจาก S&P Global ratings ที่ AA/A-1+ และอันดับเครดิตในประเทศไทยจาก Tris rating ที่ AAA

CGIF มีหน้าที่ในการค้ำประกันหุ้นกู้อย่างไม่มีเงื่อนไขและไม่มีการเพิกถอนการค้ำประกัน (Unconditional and Irrevocable Guarantee) โดย CGIF จะชำระคืนหนี้หุ้นกู้ตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้ให้แก่ผู้ลงทุนแทน หากผู้ออกผิดนัดชำระ เป็นการช่วยลดความเสี่ยงด้านเครดิตให้แก่ผู้ออกตราสารหนี้ โดยเฉพาะบริษัทขนาดกลางและขนาดเล็ก (SMEs) ให้สามารถเข้าถึงตลาดทุนด้วยต้นทุนการกู้ยืมที่เหมาะสม การค้ำประกันหุ้นกู้ของ CGIF จึงช่วยส่งเสริมการออกตราสารหนี้ในสกุลเงินท้องถิ่นในภูมิภาคอาเซียน และยังเป็นการช่วยเสริมสร้างเสถียรภาพของตลาดการเงินในภูมิภาคอาเซียน

CGIF จะพิจารณาให้การค้ำประกันหุ้นกู้ที่ออกโดยบริษัทที่มีคุณสมบัติ ดังนี้:

• เป็นบริษัทที่ตั้งอยู่ในประเทศอาเซียน+3 หรือโครงการที่มีวัตถุประสงค์เพื่อการพัฒนา (Eligible Developmental Purposes: EDP)

• โครงการที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ (Securitization) การพัฒนาพลังงานหมุนเวียน และตราสารหนี้เพื่อสิ่งแวดล้อม สังคม และความยั่งยืน (Green, Social, and Sustainability Bonds)

• บริษัทมีสถานะทางเครดิตที่เหมาะสมและปฏิบัติตามมาตรฐานด้านสิ่งแวดล้อมและสังคมของ CGIF

ในปี 2024 CGIF ค้ำประกันหุ้นกู้ที่ออกโดยบริษัทต่างๆ จาก 7 ประเทศ ได้แก่ มาเลเซีย สิงคโปร์ ไทย กัมพูชา อินโดนีเซีย ฮ่องกง และเวียดนาม รวมมูลค่า 773 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ ณ สิ้นปี 2024 CGIF ให้การค้ำประกันหุ้นกู้รวมทั้งหมด 87 ธุรกรรม ใน 9 สกุลเงิน ที่ออกโดยบริษัทต่างๆ ใน 12 ประเทศ จากประเทศสมาชิก ASEAN+3 ทั้งหมด 13 ประเทศ คิดเป็นมูลค่า 3,685 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

หุ้นกู้ของบริษัทที่ได้รับการค้ำประกันจาก CGIF และออกเสนอขายเป็นสกุลเงินบาทในประเทศไทย รวมเป็นมูลค่าทั้งหมด 28,867 ล้านบาท ได้แก่

ในปี 2024 บริษัทต่างชาติแห่งหนึ่งผิดนัดชำระหนี้หุ้นกู้ในต่างประเทศซึ่งส่งผลให้เกิดเหตุผิดนัดไขว้ (Cross default) ในหุ้นกู้ของผู้ค้ำประกันที่ได้รับการค้ำประกันจาก CGIF อย่างไรก็ตาม ภายใต้เงื่อนไขการค้ำประกันที่ไม่มีสิทธิ์เพิกถอนและไม่มีเงื่อนไขเพิ่มเติม (irrevocable and unconditional guarantee) CGIF ได้ดำเนินการเรียกให้ผู้ออกชำระหนี้ทั้งหมดโดยพลัน (Accelerate) และเข้ามารับผิดชอบในการชำระเงินต้นและดอกเบี้ยของหุ้นกู้ดังกล่าวแทนผู้ออก ทำให้ผู้ลงทุนได้รับชำระเงินต้นและดอกเบี้ยอย่างครบถ้วน กรณีศึกษานี้สะท้อนให้เห็นถึงบทบาทสำคัญของ CGIF ในการเสริมสร้างความเชื่อมั่นให้แก่นักลงทุนหากหุ้นกู้ได้รับการค้ำประกันจาก CGIF